密歇根大学消费者调查显示，消费者信心已连续四个月下降。图片来源：ronniechua via Getty Images
• 阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）指出，滞胀是增长放缓与通胀上升的结合体，而贸易战则构成“滞胀冲击”。在由该公司首席经济学家托尔斯滕·斯洛克参与撰写的最新研究报告中，该公司预测一系列事件可能引爆经济灾难。
阿波罗全球管理公司的最新报告认为，特朗普政府近期宣布的多轮关税政策，可能在2025年夏季前引发经济衰退。
根据阿波罗列举的一系列潜在事件，本月特朗普在解放日发表关税讲话后，从中国运往美国的海运集装箱已经减速。考虑到集装箱的运输周期为20-40天，因此到5月份集装箱可能停止到达美国港口。至5月中旬，这将预示着卡车运输需求骤降，随后商店库存告急。这些信号意味着春季销售疲软，零售业与卡车运输业可能在5月底至6月初开始裁员。最终在2025年夏季，美国将开始陷入全面衰退。
阿波罗的报告由首席经济学家托尔斯滕·斯洛克、副主任拉维·沙和助理施卢蒂·盖尔万卡尔共同编写。报告描绘了黯淡的经济前景，本质上是警告美国经济正因贸易冲击加速滑向衰退。
尽管特朗普的关税计划仅公布数周，预警信号已然显现。报告特别指出，贸易战会破坏供应链并降低贸易量，进而导致经济活动停滞，会形成滞胀冲击。与此同时，贸易僵局通常会导致进口商品涨价，并减少竞争。滞胀是“增长放缓或停滞+通胀攀升”的可怕组合。美国已经四十年未出现持续的严重滞胀。
阿波罗的研究报告警告称，关键商业信心指标正急速下挫，消费者反应模式更令人忧心。
CEO信心萎缩
《首席执行官》（Chief Executive）杂志的最新首席执行官信心调查显示，高管乐观情绪持续消退，62%的企业领袖预测未来六个月将出现增长放缓或衰退。
调查发现，在受访首席执行官中，预测严重经济衰退的比例从3月的9%增长至4月的14%。此外，年初约有84%的首席执行官预期收入增长，而在4月再次参与调查时，仅有49%的首席执行官预期2025年收入增长。
预期收入下降的首席执行官比例则从年初的9%激增至4月的44%。
首席执行官信心暴跌的同时，消费者乐观前景也同步崩塌。
消费者信心骤降
阿波罗首席经济学家斯洛克上周日发布的新图表显示，仅偿还信用卡最低还款额的家庭比例创历史新高。
据费城联储银行（Federal Reserve Bank of Philadelphia）披露，从信用卡余额中已表现出“消费者窘迫”的征兆。根据美联储的数据，按最低额还款的账户比例创12年新高，违约指标接近或刷新峰值。
与此同时，阿波罗的报告显示，美国民众对失业的担忧加剧。
密歇根大学（University of Michigan）社会研究所的消费者调查显示，4月消费者信心指数从3月的57骤降至52.1。该研究所主任兼经济学家乔安妮·徐在更新报告中称，约三分之二的消费者认为今年失业率将上升，这一比例是六个月前的两倍。
她补充道：“令人警惕的是，消费者越来越担忧收入前景恶化。”
密歇根大学的调查显示，预计今年收入增长的消费者不足半数，约三分之二认为未来数月他们的购买力将持续缩水。（财富中文网）
译者：刘进龙
审校：汪皓