北京时间11月8日凌晨，美联储将联邦基金利率的目标区间下调25个基点至4.5%-4.75%，符合市场预期。在回应被要求“下台”的传言时，鲍威尔表示，即使特朗普要求他辞职，他也不会辞职。法律没有要求他在被要求离开时离开。
会议声明：坚持降息25BP。美联储2024年11月议息会议声明，将联邦基金目标利率下调25BP至4.50-4.75%区间。经济和政策描述部分，美联储大致维持与9月议息会议类似的评估；由于9月会议以来的就业和通胀有所反弹，美联储强调了“年初以来”的进展，以合理化本次降息行动。
鲍威尔讲话：寻找降息理由，避免讨论大选。本次记者会主要讨论的问题是，在面对近期偏强的经济、就业和通胀数据后，美联储为何仍选择继续降息。鲍威尔在不同回答中表达了多重逻辑：一是，目前的货币政策仍然是限制性的，美联储在9月启动降息，而本次降息应被视为“另一次行动”；二是，美联储不希望也不需要看到就业市场的进一步降温；三是，美联储认为房租等部分环节的通胀主要反映“追赶”效应，即反映过去的通胀压力而不是当下，所以倾向于认为通胀会持续向2%迈进。另一方面，较多问题提及美国大选结果的可能影响，鲍威尔极力避免过多谈论政治和财政，强调大选短期内不会影响货币政策，但也强调美国财政处于不可持续的道路上。此外，鲍威尔表示，不会因特朗普当选而辞职或被解雇。
政策逻辑：为何坚持降息？结合鲍威尔本次讲话，以及美国的经济和市场形势，我们认为，美联储本次坚持降息25BP可从三个方面理解：一是，尽管9月会议以后公布的就业和通胀数据走强，但并未抵消前期降温的进展；二是，美联储希望尽量保持政策惯性；三是，近期市场利率的自发走高，进一步赋予美联储降息的空间。
市场展望：利率下行仍是大方向。短期来看，由于美国经济和通胀保持韧性，叠加市场十分关注特朗普新政引发的通胀上行压力，美债利率可能保持偏高水平；美股投资者可能倾向于认为美国经济能够“消化”高利率，继而维持偏强的风险偏好；高利率和强经济之下，美元吸引力犹存，美元汇率也可能获得不错的支撑。但是，展望未来半年至一年，政策和市场利率的方向仍然是下行的。而且，一旦未来几个月出现经济和通胀数据的再降温，市场对未来利率路径的看法可能也会适时调整。首先，特朗普新政对经济和通胀的影响不会立竿见影；其次，美联储从限制性利率回到中性利率的空间仍然充足；最后，美债利率短期超调的风险较高。
川普想要制造业回流，美元必须降息。
川普上任后想要消除通胀降息动作预估会更加高效。
就目前而言，美国的高通胀和对中国的高关税有高度的一致性，川普会在制造业回流本土和逼迫制造业流出我国上开足马力。
一、汇率与资本流动
1. 汇率变动：美联储降息可能导致美元贬值，从而增加人民币的升值压力。这会对我国的出口企业构成挑战，因为人民币升值会降低中国商品在国际市场上的价格竞争力。然而，对于进口企业而言，人民币相对美元升值将降低进口成本，依赖进口原材料和商品的企业或将获益。
2. 资本流动：随着美元贬值，美元资产的收益率下降，这可能导致部分国际资本流向其他市场，包括中国市场。我国可能会迎来更多的外资流入，为国内经济提供更多的资金支持。
二、货币政策与金融市场
1. 货币政策空间：美联储降息为中国央行提供了更多的货币政策操作空间。中国央行可能会利用这一机会，采取更加宽松的货币政策，如降准、降息等，以推动经济进一步企稳向好。
2. 金融市场影响：美联储降息通常被视为全球金融市场的一个利好消息，可能引发全球股市、债市等金融市场的上涨。我国金融市场也可能受到这一趋势的影响，出现上涨行情。然而，需要注意的是，金融市场波动具有不确定性，投资者应谨慎决策。
三、经济与贸易
1. 经济增长：美联储降息有助于提升全球经济增长预期，这可能对我国的经济增长产生积极影响。在全球化背景下，我国经济的发展与全球经济环境密切相关。
2.贸易环境：美联储降息可能导致美元贬值，从而增加我国出口商品的国际竞争力。然而，也需要注意到全球贸易环境的不确定性，如贸易保护主义、地缘政治风险等，这些因素可能对我国的出口贸易造成不利影响。
四、债务负担与外债管理
1.债务负担减轻：人民币相对美元升值，我国企业对外债务的负担受到汇率变化的影响，或将得到一些减轻。这有助于降低企业的融资成本，提高企业的盈利能力。
2. 外债管理：在美联储降息的背景下，我国应加强外债管理，防范外债风险。通过优化外债结构、提高外债使用效率等措施，确保外债安全可控。
综上所述，美联储降息25个基点对我国的影响是多方面的，包括汇率与资本流动、货币政策与金融市场、经济与贸易以及债务负担与外债管理等等。我国应密切关注国际经济形势的变化，加强政策协调与应对，确保国内经济持续健康发展。